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Investisseurs

Troisième trimestre 2011 Chiffre d’affaires : + 4,6 %

Poursuite de la forte croissance du chiffre d’affaires des offres On Demand
Amélioration du cash flow opérationnel

  

1. Activité troisième trimestre et neuf premiers mois 2011

Chiffre d’affaires consolidé 
en M€ périmètre courant 
T3 
2011
T3 
2010
Var. 
T3
9 mois 
2011
9 mois 
2010
Var. 
9 mois
Licences  7,0 7,6  -7,1 % 23,9 26,6 -10,2 %
SaaS  4,9 4,2  18,1 % 14,3 12,0 19,6 %
Maintenance  24,9 23,8  4,4 % 74,4 71,0 4,8 %
Autres 1,4  1,5  -6,7 % 4,1 4,0 2,9 %
Total Edition 38,2  37,0  3,2 % 116,7 113,5 2,8 %
Services Edition 13,0  11,3  15,0 % 45,4 39,1 15,9 %
Total Edition et services associés 51,2  48,3  6,0 % 162,1 152,6 6,2 %
Distribution et divers 7,7  8,0  -3,4 % 22,8 23,7 -3,5 %
TOTAL 58,9  56,3  4,6 % 184,9 176,3 4,9 %
dont total récurrent 32,7  31,2  4,7 % 97,8 92,9 5,2 %

Troisième trimestre 2011
Le chiffre d’affaires du troisième trimestre 2011 s’établit à 58,9 M€* en progression de 4,6 % à périmètre courant (1,7 % à périmètre constant, soit une variation comparable à celle constatée au premier semestre). Le chiffre d’affaires « On Demand » enregistre, pour le dixième trimestre consécutif, une forte croissance (+ 18 %), confirmant l’évolution du modèle de Cegid vers une activité fortement récurrente.

Bien que le chiffre d’affaires Licences soit impacté par l’évolution du modèle vers les offres en SaaS (facturation sur 36/48 mois), le chiffre d’affaires des activités d’Edition enregistre une progression de 3,2 %, supérieure à celle constatée au 30 juin 2011 (2,6%).

Les services de formation, consulting, paramétrage et de déploiement (13,0 M€) sont en croissance de 15 % par rapport au troisième trimestre de l’année 2010.

Ainsi, le chiffre d’affaires des activités stratégiques d’Edition et services associés progresse de 6,0 % (+ 2,8 % à périmètre constant).

Le chiffre d’affaires « Distribution et divers » du troisième trimestre s’élève à 7,7 M€.

Enfin, celui issu des contrats récurrents (Maintenance et SaaS) atteint 32,7 M€, en croissance de 4,7 % (1,7 % à périmètre comparable).

Neuf premiers mois 2011
Le chiffre d’affaires du groupe Cegid s’élève, pour les neuf premiers mois de l’exercice, à 184,9 M€** (176,3 M€ pour la même période de l’exercice précédent) marqué par une évolution favorable des activités d’Edition et services associés, avec notamment une croissance des offres SaaS dont le chiffre d’affaires (14,2 M€) progresse de près de 20 % sur les neuf premiers mois de l’exercice.

Le stock de contrats SaaS, facturable jusqu’en 2017, représente, au 30 septembre 2011, une valeur estimée de près de 28 M€ (25 M€ au 30 juin 2011).

Le portefeuille de contrats (Maintenance et SaaS) qui s’élève, au 30 septembre 2011, à 129,4 M€ en progression de 4,4 % par rapport au 30 septembre 2010 (123 M€) renforce la récurrence de l’activité et assure une plus grande prévisibilité des revenus.

Le chiffre d’affaires récurrent s’établit à 97,8 M€ (53 % du chiffre d’affaires).
 

Chiffre d’affaires consolidé en M€ périmètre courant T3 Cumul 
9 mois
dont « Edition et services associés » dont 
« Distribution 
et divers »
PCL TPE PE 2011 23,8 70,0 57,2 12,8
2010 22,6 67,9 55,4 12,5
Middle Market
et Groupes
2011 16,4 51,4 50,0 1,4
2010 16,1 51,7 49,6 2,1
Sectoriels 2011 14,2 47,6 41,1 6,4
2010 13,5 44,1 37,7 6,4
Secteur Public 2011 3,9 13,8 13,5 0,3
2010 3,0 9,6 9,5 0,0
Divers 2011 0,6 2,1 0,3 1,9
2010 1,1 3,0 0,4 2,7
Total 2011 58,9 184,9 162,1 22,8
2010 56,3 176,3 152,6 23,7

* Incidence nette des variations du périmètre de consolidation au titre du troisième trimestre : 1,6 M€ (chiffre estimé non audité).
** Incidence nette des variations du périmètre de consolidation au 30 septembre 2011 : 5,6 M€ (chiffre estimé non audité).
 

2. Bonne maîtrise du point mort d’activité

La poursuite de l’évolution favorable du mix produits avec sa traduction sur le niveau de marge brute, conjuguée à une bonne gestion des charges opérationnelles, a un effet positif sur le point mort moyen mensuel estimé au 30 septembre 2011 (18,4 M€), soit un niveau inférieur à celui prévu initialement (18,8 M€).

3. Amélioration de la génération de cash flow opérationnel et de la structure financière

Le niveau favorable de la capacité d’autofinancement constatée au 30 juin 2011 et son évolution estimée au 30 septembre, ainsi que la diminution du besoin en fonds de roulement, se traduisent par un niveau estimé de l’endettement financier net proche de celui du 31 décembre 2010, après versement du dividende et financement des croissances externes réalisées au cours du premier semestre.
Le groupe Cegid dispose, de lignes de crédit confirmées d’un montant total de 200 M€, d’une durée initiale de 5 ans pouvant être portée à 7 ans (30 juin 2017), celle de novembre 2010 se substituant progressivement à la ligne de crédit de juillet 2006..

4. Perspectives

La récurrence des revenus et le niveau du carnet de commandes à fin septembre constituent des éléments favorables pour aborder le dernier trimestre de manière satisfaisante sur le plan de l’activité.
Ces éléments, couplés à une évolution de la maîtrise du point mort et une structure de financement solide, doivent permettre à Cegid de poursuivre sa stratégie de développement tant en France qu’à l’international autour de nouvelles offres, notamment en mode SaaS, de l’élargissement de son écosystème et de croissance externe.

5. Signature d’un nouveau contrat de liquidité

Cegid Group a conclu le 29 septembre 2011, avec Gilbert Dupont, un nouveau contrat de liquidité antérieurement confié à CM-CIC Securities. Ce contrat a pris effet le 3 octobre 2011.

6. Calendrier

Le calendrier des dates de publications et de manifestations est disponible à l’adresse suivante : http://www.cegid.com/calendrier-financier

(Les chiffres publiés dans le présent communiqué sont des chiffres provisoires, estimés et non audités.) 

Communication Financière
 Cegid Group
52 quai Paul Sédallian
69279 Lyon CEDEX 09
Tèl. : 04 26 29 50 20

dirfin@cegid.fr    
www.cegid.co

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